金融工具可以是真實或虛擬文件,代表涉及任何貨幣價值的法律協議。 基於股權的金融工具代表資產的所有權。 以債務為基礎的金融工具是指投資者向資產所有者提供的貸款。 我們的服務涵蓋以下工具:

IFRS 13

公允價值計量

IFRS 9

金融工具

IFRS 2

基於股份的付款

IAS 32

金融工具:演示

IAS 39

金融工具:識別和計量

模型

Black-Scholes模型(也稱為Black-Scholes-Merton)

歐式期權使用當前股票價格,預期股息,期權執行價格,預期利率,到期時間和預期波動率。

二項式期權定價模型

使用基於晶格的模型,該模型考慮了期權壽命期間各種參數的預期變化,從而產生比僅考慮一個時間點的模型更準確的期權價格估計。

蒙地卡羅模擬

一類廣泛的計算算法,依賴於重複隨機抽樣來獲得數值結果。 特別適用於路徑依賴方案。

信用分析模型

我們會使用目標公司的財務數據,從而估算其違約概率,違約損失,回收率和預期損失。

可轉換債券估值

可轉換債券是一種債務證券,可以在債券有效期內的某些時間轉換為預定數量的相關公司股權,通常由債券持有人自行決定。 可轉換債券是公司的靈活融資選擇,對於具有高風險/回報概況的公司尤其有用。

股票股息收益率 =

股息

股票價格

轉換率 =

可兌換的市場價格

轉換價格

轉換價值 =

股票價格

轉換率

其他變量

股票價格

股息

可兌換的市場價格

到期日(年)

轉換價格

可轉換優先股

缺乏任何普通股權激勵的優先股(如可兌換性或其他特殊特徵)的價值等於其未來收入流的現值,以其所要求的收益率折現。 我們還特別注意這些條款:

  • 股息率

  • 清算優先權

  • 看跌期權

  • 累積與非累積股息

  • 可贖回與不可贖回

員工股票期權(“ESO”)

ESO通常使用基於晶格的模型進行定價,該模型考慮了期權壽命期間各種參數的預期變化,從而產生比僅考慮一個時間點的模型創建的更準確的期權價格估計。 對於計劃IPO發行股票期權以激勵其貢獻者的公司來說,這也很常見。 我們還特別注意主要變量:

  • 執行價格(K)

  • 現貨價格(S)

  • 一年中的時間(天/ 365)(T)

  • 每股股息(D)

  • 波動率%

  • 無風險利率(%)

  • 分紅付款的時間

  • 步數

  • 次優條件或行使行為