上市公司和新企业都经常会发放认股权予他们的管理层及主要员工以激励士气。这些认股权通常被称作员工认股权(Employee stock option,简称 ESO)。在会计入账上,员工认股权的价值会在损益表上反映,换然之,员工认股权会影响公司的盈利。

为了协助公司管理层处理这些问题,方程评估(Valtech Valuation)推出了一个网上平台以助他们于发行员工认股权前,先对这些可能授予员工的认股权进行一个初步评估。透过易于使用的介面,用家可以输入一些基本参数(例如股价、归属期、行使价、股权稀释因素及提早行使因素等),方程评估的模型便会基于这些参数即时产生一个初步的结果,公司的首席财务官或财务总监可以以此估算出发行员工认股权对公司损益表的潜在影响。

样本:https://eso-app-hk.valtech-valuation.com/

另外一种常见的金融工具是可换股债券(Convertible Bond)。初创企业或上市公司通常会透过可转换债券作为募集资金的一种途径。有见及此,方程评估亦推出了另一个平台以协助公司管理层评估可转换债券。 当公司的股价超过行使价时,可换股债券持有人可以选择将债券按行使价转换成公司的股权以获利。由于这个行使权对持有人来说是一项有利的条款,因此这些债券的利率通常都会低于传统的债券。凭借这个优点,可转换债券成为了一项常见的融资工具,尤其对于一些缺乏营运资金却又有着巨大升值潜力的新创企业。

样本:https://cb-app-hk.valtech-valuation.com/

 

结合真人支援的自动化系统

认股权及可转换债券均含有衍生工具(Derivative)的元素,需要使用较为进阶的估值模型以计算其公允价值。即使是拥有丰富会计及金融知识的公司管理层,对他们来说,要理解这些模型也需要花不少时间,这对讲求分秒必争的财务计划进程会造成一定的负担。

方程评估明白仅仅一个初步的估算结果并不足以帮助管理层作出一个全面的决定。在方程评估的平台中,其亦提供了敏感度分析(Sensitivity Analysis)以助用家对这些融资工具的价值得到多方面的认知。在用家独立地进行其初步评估的过程中,若他们有任何疑问或需要方程评估的专业评估团队提供更进一步的意见时,他们可以即时在网上的聊天室向方程评估发出讯息,方程评估的团队在一般的情况下能在办公时间内作出回覆。

 

如何使用?

方程评估的顾客可以透过聘用该公司对其员工认股权及可转换债券进行估值服务,以享用该项网上估值服务。顾客在这些融资工具正式发行前可以无限次使用方程评估的网上平台,顾客亦可以直接联络方程评估的评估团队以取得更具体的帮助。

Valtech 方程评估的董事曾镜波先生希望透过这个内部开发的平台来重新塑造并优化公司的估值服务。他说:「我们一直投资并参与发展创新而又实用的工具来提升我们的服务品质及效率。完整的自动化评估系统虽然尚未成熟,但大部份顾客仍然希望能够借着现有的技术获得及时的支援。我相信这个混合的方式能够得到新顾客的青睐,我们将会继续在估值工作中加入不同的科技元素。」

该项创新计划的负责人、方程评估的高级经理梁立本先生说:「在这个瞬息万变的商业环境中,管理层经常需要在短时间内作出准确的决定。透过传统渠道聘用专业评估师往往需要至少数日时间才能获得一个初步的结果,而且要取得这些服务亦需要一定的成本。现在,透过科技的帮助,方程评估可以给予顾客一个更具效率的方式去估算他们的企业行动对公司会计账目的影响。」

 

关于方程评估及其提供的企业服务

方程评估成立于2018年,凭着专业会计及财务分析师团队配合创新科技元素推出具竞争力评估服务,使其先后获得超过100家上市公司客户支持。方程评估拥有丰富经验的评估团队,成员涵盖不同专业范畴并具备专业资格如估价师、测量师、建模师及风险专家组。方程评估的团队有不少需在短时间内迅速地对复杂的个案作出可靠意见的经验。对于大部份的客户,方程评估都能保证至少安排一个特许金融分析师(CFA)及一个注册会计师(CPA)以确保能满足客户的需求。