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2023 年 10 月，香港联合交易所有限公司（「联交所」）发布了一份指引信（「指引信」），概述了他们在之前审查交易通函中发现的披露缺陷。指导信强调上市公司需要通过在交易通函中披露足够的客观资讯和定量输入以及分析来解释确定交易代价的基础，以充分证实代价的决定方式。在最近对发行人的交易通函进行的审查中，联交所发现某些交易的披露过于普通和简化。因此，在指引信中，联交所提供了有关估值报告的披露建议，以及未进行独立估值的交易的披露建议。本文将探讨该指引信的关键点以及其对有关收购或处置交易的通函或公告披露的潜在影响。
指引信的内容概述
指引信指出，无论采用哪种估值方法，通函发行人均应解释为何采用该估值方法适合本次交易以及如何采用。它还概述了交易通函或公告中应包含的必要资讯，以证实对价是如何达成的。根据香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）现行规定，发行人进行收购或出售构成须予公布交易时，须披露厘定代价的依据以及交易条款。交易对价主要参考目标公司（（「目标公司」）的独立评估报告确定的，交易通函还应当包含目标公司的评估报告或者评估师的观点和分析摘要。评估报告中应包含的重要因素包括但不限于有效评估基准日, 评估范围和工作限制、采用的估值方法、采用的关键参数输入和假设、评估结论以及评估师的身份、资格和独立性。
以上是该指引信内容的简明概述。要获得更详细的了解，您可以参考香港联合交易所的官方公告连结：
