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2023 年 10 月，香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）發佈了一份指引信（「指引信」），概述了他們在之前審查交易通函中發現的披露缺陷。指導信強調上市公司需要通過在交易通函中披露足夠的客觀資訊和定量輸入以及分析來解釋確定交易代價的基礎，以充分證實代價的決定方式。在最近對發行人的交易通函進行的審查中，聯交所發現某些交易的披露過於普通和簡化。因此，在指引信中，聯交所提供了有關估值報告的披露建議，以及未進行獨立估值的交易的披露建議。本文將探討該指引信的關鍵點以及其對有關收購或處置交易的通函或公告披露的潛在影響。
指引信的內容概述
指引信指出，無論採用哪種估值方法，通函發行人均應解釋為何採用該估值方法適合本次交易以及如何採用。它還概述了交易通函或公告中應包含的必要資訊，以證實對價是如何達成的。根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）現行規定，發行人進行收購或出售構成須予公佈交易時，須披露厘定代價的依據以及交易條款。交易對價主要參考目標公司（（「目標公司」）的獨立評估報告確定的，交易通函還應當包含目標公司的評估報告或者評估師的觀點和分析摘要。評估報告中應包含的重要因素包括但不限於有效評估基準日, 評估範圍和工作限制、採用的估值方法、採用的關鍵參數輸入和假設、評估結論以及評估師的身份、資格和獨立性。
以上是該指引信內容的簡明概述。要獲得更詳細的瞭解，您可以參考香港聯合交易所的官方公告連結:
