天然氣公司的企業評估
方程評估近期完成了一家在中國營業的天然氣公司的企業評估。
該公司是一家在天然氣及能源領域擁有悠久經營歷史的中國企業,本次評估主要用於年度資產減值測試。根據香港會計準則第36號(HKAS 36),我們採用了貼現現金流分析法來計算該公司現金產生單位的使用價值(VIU)。我們與公司管理團隊進行了深入討論,確保評估結果既符合管理團隊預期,亦符合行業現狀。憑藉我們對管理層財務預測合理性的專業支持,該評估順利完成,且未收到審計師的進一步意見。
在這類資產減值測試評估中,證明一些重要的基本假設是非常關鍵的,這可以讓公司更有準備地回應監察者的潛在挑戰。評估師在此類估值中扮演的重要角色之一是提供專業的市場研究以支持這些基本假設。
若現金產生單位預期將產生微量的現金流而導致重大減值, 須注意HKAS 36還要求企業在計算可回收價值時,需要同時考慮減去處置成本的公允價值(FVLCD)。某些情況下,現金流不多可能是由於公司的管理不善或缺乏協同效應,反而市場對類似資產較樂觀並展示出不俗的估值倍數。這時候,採用市場法計算FVLCD就可能會得到較高的可回收價值。如果市場有客觀證據支持,評估師在這類棘手情況中便有可能幫助公司避免過度減值而導致公司的損失。方程評估在處理此類估值方面擁有豐富經驗。