股權投資估值
方程評估近期為一家私募股權基金完成了幾項股權投資的評估工作。這些目標投資主要為中國大陸初創企業的優先股，當中涉及多個行業。經過審計師的多輪審查後，我們團隊成功於期限內提交了一個理據充分的評估結論。
此類投資評估面臨兩大特殊挑戰：
首先，這些小規模、多元化的投資通常缺乏財務透明度，因為基金大多為少數股東，對目標公司的控制權有限。大部分時間，唯一能獲取的信息是最新財年的未經審計的管理賬目，這使得評估目標投資的風險和表現變得困難。由於缺乏充分的財務信息，折現現金流分析通常也不可行，無法形成合理的財務預測。
其次，投資結構通常比一般的商業估值更為複雜。由於初創企業的高風險性質，這類優先股投資通常包含不同的保護條款以保障投資者的利益。典型的例子包括贖回或清算優先權、防稀釋保護以及轉換權。這些條款的納入進一步增加了估值的複雜性。
方程評估在處理這些基金投資方面經驗豐富。靈活性是在有限信息下進行估值的關鍵。除了大多數基金經理熟悉的估值倍數方法之外，我們通常提供多種市場觀點來估算這些股權投資的公允價值。例如，我們可以測量可比上市公司的股價成長率，並應用於估算所投資公司自上次融資輪以來的公允價值轉變。
針對複雜的資本結構，方程評估建立了一個精密的股權分配模型，以處理優先股的常見條款。如果存在一些特殊的重大條款，我們也有信心基於豐富的評估經驗提供量身定制的估值模型。
關於方程評估
方程評估Valtech是一家在評估咨詢服務領域擁有 ISO-9001 認證的專業評估公司。該公司以其在先進評估技術、評估模型、統計數據分析和遵從合規和報告標準方面的專業知識而聞名。在上市公司、私募股權、基金管理公司和金融機構的評估咨詢方面擁有卓越業績。方程評估團隊成員由不同專業範疇的成員組成，包括博士、香港會計師公會的註冊會計師(CPA)、特許金融分析師(CFA)、皇家特許測量師學會的評估測量師(MRICS-Valuation Surveyor)，以及持有美國註冊會計師協會(AICPA)的商業評估資格(ABV)和新加坡特許估值師及評估師資格(CVA)認證的評估師。方程評估將繼續招募本地專業人才，並拓展到更多市場，以更全面地支援客戶的需求。
